Ударная волна мировой алюминиевой промышленности: кризисы поставок и резкий рост экспорта определят 2026 год

Цены на алюминий на LME выросли на фоне худшего шока предложения с 2000 года по мере эскалации геополитических рисков на Ближнем Востоке

Мировой рынок алюминия в 2026 году переживает суровое «стресс-тест», быстро переходя от незначительного дефицита к серьезному структурному перебою в поставках.

• Черный лебедь в Ормузском проливе: усиление геополитической напряженности на Ближнем Востоке создало системные риски для глобальной логистики алюминия. На регион Персидского залива приходится около 9% мирового производства первичного алюминия, причем более 5 миллионов тонн приходится на этот важнейший морской путь. Ведущие финансовые институты, такие как Goldman Sachs и JPMorgan Chase, предупреждают, что мировой дефицит рафинированного алюминия в этом году достигнет как минимум 2 миллионов тонн.

• Истощение запасов и рекордные премии: Мировые видимые запасы упали до исторического минимума примерно в 1,5 миллиона тонн. Цены на алюминий на LME (Лондонской бирже металлов) неуклонно растут, при этом международные прогнозы оценивают среднюю цену в диапазоне от 3150 до 3400 долларов за тонну. Рынок находится в явно выраженной бэквордационной структуре, что отражает крайнюю нехватку непосредственных физических поставок за рубежом.

Китайские металлургические заводы сообщают о высокой пятилетней прибыли, поскольку производственная мощность приближается к пределу в 45 миллионов тонн

В отличие от ограничений поставок за границу, основные алюминиевые гиганты Китая продемонстрировали блестящие финансовые результаты в первом квартале 2026 года, сигнализируя о качественном переходе, обусловленном повышением минимальных цен, а не увеличением объемов.

• Рост прибылей листинговых гигантов: по состоянию на конец мая 2026 года лидеры цветной металлургии, в том числе Aluminium Corporation of China (Chalco), Yunnan Aluminium и Tianshan Aluminium, часто сталкивались с повышением цен на акции. Официальные финансовые отчеты показывают, что сектор цветных металлов в первом квартале достиг пятилетнего максимума прибыли, при этом выручка и чистая прибыль резко возросли. Производители высшего уровня преодолели порог в 10 миллиардов юаней по чистой прибыли за один квартал.

• Жесткий потолок предела в 45 миллионов тонн: операционные мощности по производству электролитического алюминия в Китае приблизились к 44 миллионам тонн, всего в шаге от установленного государством потолка мощностей в 45 миллионов тонн. Это ограничение эффективно блокирует любое дальнейшее расширение внутреннего предложения первичного алюминия, практически не оставляя места для эластичности предложения.

Китайский экспорт алюминия резко увеличился в апреле на фоне расширения арбитража и спроса на высокотехнологичные промышленные товары

Для секторов переработки алюминия и международной торговли 2026 год представляет собой сильно раздвоенную картину, характеризующуюся неизменным совокупным объемом, но взрывным ростом в премиальных сегментах.

• Устойчивый рост экспорта: последние таможенные данные показывают, что экспорт готовой алюминиевой продукции из Китая в апреле 2026 года пережил мощный рост. Месячный экспорт алюминиевых профилей, плит, листов и фольги достиг 535 700 тонн, что представляет собой резкий рост на 20,9% в месячном исчислении и рост на 9,8% в годовом исчислении. Это было в значительной степени обусловлено сокращением поставок первичного алюминия за границу из-за энергетических конфликтов и расширяющимся ценовым арбитражем «внутри-низко, снаружи-высоко», что побуждало международных покупателей приобретать китайские промышленные товары.

• Расходящийся спрос: традиционная архитектура стабилизируется, в то время как промышленная добыча стремительно растет:

• Традиционные архитектурные изделия (двери, окна и недвижимость): спрос остается в относительно вялой, плоской фазе консолидации.

• Новые промышленные экструзии: книги заказов на солнечные фотоэлектрические рамы, аккумуляторные отсеки для электромобилей (EV) и легкие автомобильные конструкционные компоненты переполнены. По прогнозам, общий объем производства экструзии алюминия в Китае вырастет до 22,7 млн ​​тонн.

• Зеленый поворот и экономический бум на малых высотах: По мере ужесточения правил выбросов углекислого газа переработанный вторичный алюминий вызывает зеленую революцию во всем секторе. В то же время началась многотриллионная «экономика малых высот» (eVTOL/летающие автомобили и коммерческие дроны), превратившая сверхлегкие, высокопроизводительные композитные алюминиевые сплавы в новейший ожесточенный рынок для передовых производственных предприятий.